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          廣州期貨股指期貨日評20190808

          瀏覽數:119    發布時間:2019/8/8 17:38:08

          滬指漲近1%,權重板塊領漲

          行情回顧及后市研判

          周四兩市高開高走,盤中一度上行至2800點附近,由于量能不足以及前期跳空缺口對下方的壓制,午后維持在2790上方震蕩,國防軍工、電子、銀行領漲本日大盤,有色金屬、采掘、房地產跌幅居前,風格方面,全天風格偏向權重股,但分化不顯著,大盤收于2794.55點,收漲0.93%。成交額維持較低水平,兩市合計成交3671.83點。

          證金公司昨天決定自201988日起,整體下調轉融資費率80BP,其中,182天期費率由4.3%下調至3.5%,91天期費率由4.6%下調至3.8%,28天期費率由4.7%下調至3.9%,14天期和7天期費率由4.8%下調至4%,轉融資費率下調主要降低了證券公司的融資成本,對券商板塊形成中長期利好,另外鼓勵杠桿資金進場,但從目前融資余額水平看對大盤影響不大。

          2019年7月中國出口同比(美元計)回升至3.3%,好于市場預期-1%;進口同比(美元計)降幅收窄至-5.6%,好于市場預期-9%;貿易順差擴大至450.5億美元,出口超預期主要由于對東盟以及歐盟的出口出現反彈,對美出口跌幅小幅收窄。

          在中美貿易摩擦升級后,我們認為國內政策繼續轉向寬松的概率較大,在短期貨幣政策空間受限的背景下,刺激政策可能主要體現在財政政策方面,專項債擴容、舊改等基建相關政策及汽車、家電等農村消費政策有望加速落地。

          后市看,期指短期難以擺脫震蕩區間,但隨著逆周期調節力度加大,運行中樞將抬升,風格上由于部分科技板塊業績觸底,IC將維持相對強勢,期指操作上建議考慮多ICIH的套利組合。

          投資策略                                        

          期限

          建議

          短期

          目前市場關注點在經濟企穩、資本市場改革,科創板將在近期落地,將對券商、科技板塊帶來催化。預計滬指波動區間在2700-3000點。

          中期

          在外需受較大影響下,擴大內需可能是對沖經濟加速下滑的關鍵,關注食品飲料、家用電器、醫藥生物等板塊表現;先進制造是中國經濟從高速度向高質量轉型的關鍵,關注利率走勢及國家政策重點扶持行業,半導體、5G、新能源、人工智能、工業互聯網等龍頭個股表現,先進制造細分行業龍頭在中證500成分股中占比較多,看好中證500指數的相對表現。預計中期滬指波動區間26003500。

          長期

          國內經濟正處于“L”型走勢的一橫階段,國內經濟將圍繞經濟轉型升級、加大國內改革力度、擴大對外開放、擴大內需等方面,以高科技為代表的成長股在經濟下行及熊市階段通常有較好表現。

          五、風險注意

          事件

          詳細

          金融監管

          金融監管易緊難松【金融監管是2019年最明確且持續性長的事件,央行堅持穩健中性的貨幣政策,流動性邊際收緊】

          經濟下行

          經濟下行超市場預期

          海外市場波動

          美股回調風險【美國經濟見頂概率增加,上市公司股價承壓】

          地緣政治

          貿易戰及中東地區緊張局勢升溫

          廣州期貨研究所 020-22139858

          葉倩寧 女 Z0013613

          郭子然 男 F3041437

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